السيناريو الأسود، ويقوم على توقع انهيارإنهيار الدولار الذي سيحدث كارثة اقتصاديةإقتصادية مع عودة الكساد.إ نه السيناريو الكارثي. وتواجه الولايات المتحدة الأمريكية موجة من هجرة الاستثماراتالإستثمارات الأجنبية، الأمر الذي يشكل خطرا على تمويل العجز الضخم في الميزان التجاري الحالي (أكثر من 500 مليار دولار لعام 2003) . ففي ظل انعدامإنعدام الدعم الخارجي من خلال تدفق رؤوس الأموال الأجنبية إلى الولايات المتحدة، يمكن للدولار أن يهوى إلى الهاوية.

وهكذا سوف يكون الاقتصادالإقتصاد الأمريكي ضحية العودة العنيفة لارتفاعلإرتفاع معدلات الفائدة على المدى البعيد, الأمر الذي سيقود حتما إلى سقوط عملتها. ولكن انهيارإنهيار الدولار سوف تكون إسقاطاته مدمرة خارج الولايات المتحدة الأمريكية أي في منطقة اليورو، حيث أن الانتعاش الاقتصاديالإنتعاش الإقتصادي جاء متأخرا وهشا هناك ويعتمد على الصادرات حصرا. ويقدر الخبراء أن ارتفاعإرتفاع اليورو بنحو 10% يساوي خسارة نقطة من النمو . وإذا إنهار الدولار فلن يبقى شيء يذكر من التقدم المتواضع في الناتج الوطني الإجمالي لمنطقة اليورو المرتقب في عام 2004.و الأمر عينه لليابان . وربما تتمكن الصين من الإفلات من هذه الوضعية الصعبة للغاية.

7 -خطر عودة التضخم إلى الاقتصادالإقتصاد العالمي: