قبل بضعة أشهر فقط كان الانكماشالإنكماش هو العدو رقم واحد للاقتصادللإقتصاد العالمي . أما اليوم, فإن بعض الخبراء يتحدثون عن الأخطار التضخمية المقبلة. وفي الواقع، لم يختف الانكماشالإنكماش، ولكن الاقتصادياتالإقتصاديات العالمية الكبيرة بدأت في تجاوزه. إذ إن خطر الانكماشالإنكماش العالمي قد تم استبعادهإستبعاده، غير أن عدة بلدان لا تزال تواجه ضغوطات الانكماشالإنكماش في الصناعة. في الولايات المتحدة الأمريكية على سبيل المثال، تراجعت الأسعار الصناعية بنحو 3%. ويفسر المحللون الاقتصاديونالإقتصاديون هذا الانخفاضالإنخفاض العام بالانتقالبالإنتقال السريع لإنتاج بلدان منظمة التعاون والتنمية الاقتصاديةالإقتصادية (OCDE) , نحو البلدان الناشئة, كالصين مثلا, حيث الأجور المنخفضة للأيدي العاملة, إذ تنقص كلفة ساعة الإنتاج في الصناعة من 8أو 9 دولار إلى 40 سنت.

وتبدو هذه الظاهرة على أنها تمثل نوعا من التضخم السلبي، ولكن الأمر يتعلق بالأحرى بانخفاضبإنخفاض الأسعار الصناعية المرتبطةالمرتيطة بخلق فيض القدرات العالمية: فالأمم الصناعية الغربية تخفض قدراتها قليلا, والأمم الصناعية الناشئة تزيد قدراتها بسرعة . وفي آفاق سنة ونصف أو سنتين، إذا ما استمر هذا الانتقالالإنتقال للإنتاج الصناعي على هذه الوتيرة, فإن الاقتصادالإقتصاد العالمي لن يشهد عودة التضخم الشامل. وبالمقابل، سوف تستمر مؤشرات الأسعار في خلق توترات اقتصاديةإقتصادية مهمة إن لم نقل أزمات, ويمكن أن تتراجع أسعار السلع المانيفاكتورية بنحو 3% بينما سوف ترتفع أسعار سلع الخدمات بنحو4%. بيد أنه بمجرد أن تنتهي هذه المرحلة من عملية نقل الصناعات من البلدان الغربية إلى البلدان الناشئة في العالم الثالث, سوف تطفو على السطح الظواهر التضخمية شديدة الخطورة.