ومن الواضح أن الشكل (ج) يمثل نظرية التقلب الكفء التي أخذ بها سامولسون، حيث تتغير القيمة الاقتصادية للسهم تغيرًا عشوائيًا بينما تتباعد أسعار السوق الفعلية بصورة أكثر عشوائية حول هذه القيمة. فهذه الظاهرة يمكن اعتبارها نتاجًا للانتقال المستمر للحواجز العاكسة"العليا والسفلى"بطريقة عشوائية، ولذلك تعتبر هذه النظرية امتدادًا طبيعيًا لنظرية كوتنر .. أما الحالة الثانية التي نمثل لها بالشكل (ب) فهي حالة خاصة تشير إلى تقلب القيم الاقتصادية الناتج عن عوامل متكررة، وبصورة منتظمة خلال المدى القريب بحيث يمكن توقعها مثل التقلبات الموسمية لبعض أنواع الإنتاج خلال العام. ولكن النمط الذي نجده في الأسواق الرأسمالية تنطبق عليه نظرية سامولسون الممثلة بالشكل (ج) ، وهذا ما تؤكده بعض الدراسات التطبيقية. ففي إحدى الدراسات ثبت أن التقلبات العشوائية بين اليوم والذي يليه مستقلة تمامًا عن بعضها البعض، حيث إن المستوى العام لأسعار الأمس لا يفسر أكثر من