وأي كانت حدة التضخم في الجزائر , فاعتقاد الباحث أن الارتفاع في الأسعار قد سحب جزءا من الدخل الذي كان يمكن أن يوجه نحو الادخار .

-أسعار الفائدة:

يعتبر الكثير من الاقتصاديين أن التغيرات في أسعار الفائدة لها تأثير مباشر بالنسبة للادخار وقد تناولت العديد من الأبحاث شكل العلاقة بينهما ودرجة حساسية الادخار للتغيير مع كل تغير في أسعار الفائدة .

وفي المقابل يؤكد اخرون من خبراء المالية والنقد أن الادخار غير حساس نسبيا تجاه أسعار الفائدة وأن مستوى الدخل الاجمالي عامل محدد أكثر أهمية .

وفي الحقيقة فان أكثر الشواهد المتاحة توحي بأن من الأرجح أن تزداد المدخرات مع زيادة أسعار الفائدة الحقيقية وخاصة عندما تصبح ايجابية .

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

( 2 ) بلعزوز بن علي , أثر تغير سعر الفائدة على إقتصاديات الدول النامية - حالة الجزائر- رسالة لنيل درجة دكتوراه دولة في العلوم الاقتصادية , جامعة الجزائر 2004 , ص 317 .

إن المقصود بأسعار الفائدة الحقيقية الايجابية هو أن يتغير سعر الفائدة وفقا للتغير في معدل

التضخم , أي أن يأخذ بعين الاعتبار الانخفاض في القوة الشرائية , فإذا كان سعر الفائدة الحقيقي أكبر من معدل التضخم , فان سعر الفائدة الحقيقي موجب , أما إذا حصل العكس فإنه يكون سالبا , وفي هذه الظروف السلبية فان معظم الأفراد يلجأون إلى التخلص من النقود السائلة لديهم حيث أن إستخدام النقود كمخزن للقيم ضمن هذه الظروف يؤدي إلى فقدان القيمة الحقيقية لها نتيجة لارتفاع الأسعار بين تاريخ الاحتفاظ بها وتاريخ صرفها الأمر الذي يشجعهم على إستثمارها في عقارات أو إكتنازها في مجوهرات مما يؤثر على المدخرات المالية في الاقتصاد .