المبحث الثاني: أدوات وخدمات الأسواق المشتقة

سنتعرض من خلال هذا المبحث إلى أدوات وخدمات الأسواق المشتقة بالإضافة إلى المخاطر التي نتعرض لها من خلال التعامل فيها

المطلب الأول: أدوات الأسواق المشتقة

من أهم أدوات الأسواق المشتقة نجد

1 -العقود الآجلة: وهي مشتقة بسيطة أي أنها اتفاق على شراء أوبيع أصل في وقت مستقبلي معين مقابل سعر معين ويكون العقد عادة بين مؤسستين ماليتين أو بين مؤسسة مالية وأحد عملائها من المؤسسات , ولايتم تداولها في البورصة الأوراق المالية عادة ,ويتخذ أحد الطرفين في العقد الآجل مركزا قصيرا (البائع) ويوافق على بيع الاصل في نفس التاريخ مقابل نفس السعر ,وسوف يشار لسعر المحدد في العقد باسم سعر التسليم في وقت الدخول إلى تنفيذ العقد ويتم اختيار سعر التسليم بحيث تكون قيمة العقد الاجل صفر بالنسبة للطرفين ويعني ذلك أن اتخاذ مركز قصير أو طويل لا يكلف شيئا. وتتم تسوية العقد الآجل عند استحقاقه حيث يقوم البائع بتسليم الأصل إلى المشتري مقابل مبلغ نقدي مساوي لسعر التسليم ومن المتغيرات الرئيسية التي تقرر قيمة أي عقد آجل في وقت ما السعر السوقي للأصل. بصيغة بسيطة: سعر العقد الآجل = السعر الفوري + تكلفة الاحتفاظ. *تكلفة الاحتفاظ هي مجموع كل التكاليف المدفوعة في حالة اتخاذ نفس المركز في السوق الفوري و المحافظة علية حتى تاريخ الانقضاء، منقوصًا منه أي عائد ممكن الحصول عليه خلال تلك الفترة

مثال: السعر الفوري للسلعة"أ"= 500. سعر الفائدة = 12% السعرالآجل لعقد شهر واحد ... = 500 + 500 * 12% ... = 500 + 60 ... = 560

2 -العقود المستقبلية: على غرار العقد الآجل فإن العقود المستقبلية هي اتفا ق بين طرفين على