على أكثر من وحدة نقد واحدة. و هو يحصل في الحقيقة على وحدة النقد الأصلية مضافا إليها جزء يقابل معدل الفائدة"."
و يفرض هذا الأمر إذا عند المقارنة بين تدفقات نقدية لسنوات مختلفة، أن يتم الأخذ بعين الاعتبار مثل هذه الاختلافات، يجب أن تقيم كل التدفقات النقدية بوحدة نقدية ذات قيمة متماثلة في مختلف الأوقات، و بما أن المدفوعات التي قامت بها المؤسسة كانت في بداية المشروع، و ذلك عندما قامت بالاستثمار الأولي، يجب إذا أن تحسب كل التدفقات التالية لها بقيمة وحدة النقد التي تم بها الدفع في بداية المشروع، و تسمى هذه العملية بعملية الاستحداث.
و تبقى المشكلة في معرفة المعدل الذي تتم به هذه العملية، و هو ينظر إليه من وجهتين، فمعدل الاستحداث بالنسبة للمؤسسة (يسمى أيضا بتكلفة رأس المال) ، هو مجموع التكلفة المتعلقة بالقروض بعد طرح الضرائب، أما من وجهة نظر البنك فيمكن الاكتفاء بمعدل الفائدة كمعدل استحداث [1] .
أولا: مفهوم تقييم المشاريع.
تعرف عملية تقييم المشاريع بأنها عبارة عن عملية وضع المعايير اللازمة التي يمكن من خلالها التوصل إلى اختيار البديل أو المشروع المناسب من بين عدة بدائل مقترحة، الذي يضمن تحقيق الأهداف المحددة و استنادا إلى أسس علمية.
و يمكن القول بان جوهر عملية التقييم تتمثل في المقارنة و المفاضلة بين المشاريع المقترحة لاختيار البديل الأفضل. تلك المفاضلة تتمثل فيما يلي:
-المفاضلة بين توسيع المشاريع القائمة أو إقامة مشاريع جديدة.
-المفاضلة بين إنتاج أنواع معينة من السلع.
-المفاضلة بين أساليب الإنتاج وصولا إلى اختيار الأسلوب المناسب.
-المفاضلة بين المشاريع استنادا إلى الأهداف المحددة لكل مشروع.
-المفاضلة بين المواقع البديلة للمشروع المقترح.
-المفاضلة بين الأحجام المختلفة للمشروع المقترح.
-المفاضلة بين البدائل التكنولوجية.
ثانيا: أهداف تقييم المشاريع.
إن الاهتمام الكبير بموضوع تقيين المشاريع، ما هو إلا انعكاس للوظائف أو الأهداف العديدة لذلك الموضوع، و التي تتمثل فيما يلي:
1 -تعتبر بمثابة وسيلة يمكن أن تساعد في تحقيق الاستخدام الأمثل للموارد المتاحة.
2 _ تعتبر بمثابة وسيلة تساعد في التخفيف من درجة المخاطرة للأموال المستثمرة.
3 _ تساعد عملية التقييم في توجيه المال المراد استعماله إلى المجال الذي يضمن تحقيق النتائج المراد تحقيقها.
4 _ يمكن أن تكون عملية التقييم بمثابة وسيلة تساعد على ترشيد القرارات الاستثمارية.
ثالثا: أسس عملية التقييم.
من الأسس و المبادئ التي تستند عليها عملية التقييم هي ما يلي:
1 _ لابد أن تضمن عملية تقييم المشاريع على إيجاد نوع من التوافق بين المعايير التي تتضمنها تلك العملية، و بين أهداف المشاريع المقترحة.
2 _ لابد أن تضمن عملية التقييم تحقيق مستوى معين من التوافق بين هدف أي مشروع و أهداف خطة التنمية القومية.
(1) - الطاهر لطرش، تقنيات البنوك، ديوان المطبوعات الجامعية، بن عكنون الجزائر، 2001، ص 154.
(2) - كاضم جاسم، مرجع سابق، ص 93