المبحث الرابع

صور التلاعب في الأسواق المالية التي يجرم عليها النظام

وحكمها الشرعي

المطلب الأول: صور التلاعب في الأسواق المالية التي يجرم عليها النظام:

لقد ارتأت بعض اللوائح المنظمة لسوق الأوراق المالية عدم ذكر صور بعينها، وإنما اكتفت بذكر الضوابط التي تجعل من المعاملة نوعًا من أنواع التلاعب، بينما ذكرت بعض الجهات والمؤسسات ـ منها اللجنة الفنية للمنظمات الدولية لهيئات الأوراق المالية في تقريرها حول التحقيق ومقاضاة التلاعب في الأسواق ـ صور التلاعب التي يجرم عليها القانون [1] ، وفي الآتي ملخص لهذه الصور:

1 -البيع الصوري Sale Wash

ويقصد به خلق تعامل مظهري نشط على سهم ما، في الوقت الذي قد لا يوجد فيه تعامل فعلي يذكر على ذلك السهم. كأن يمتلك شخص ما عددًا معينًا من الأسهم فيبيعها بيعًا صوريًا لأحد أقاربه أو أصدقائه، ثم يعاود شراءها في مدة زمنية قصيرة قد تكون في نفس اليوم لإيهام المتعاملين بأن تغيرات سعرية حدثت لسعر تلك الورقة وأن تعاملًا نشطًا يجري عليها.

2 -توافق الطلبات Matched Orders

وتتم هذه الصورة عبر إدخال أوامر بيع وشراء متطابقة في نفس الوقت على ورقة مالية معينة. ولإنجاح هذه الخطة يتم إعطاء أوامر البيع والشراء إلى العديد

(1) انظر الصور في،