0.4834 ... .036 ... .40 ... الخامس

* دالة عند مستوى (0.05) ، N S غير دالة

تؤكد نتائج الجدول السابق على ما يلي:

4 -2 وجود علاقة ارتباط قوية وموجبة بين كل من محدد الشفافية، محدد المحتوى المعلوماتي للإفصاح، محدد المراجعة، محدد العدالة، محدد الانضباط وبين معدل دوران الأسهم عند مستوى معنوية 0.05% وبمعدل ثقة 95%.

4 -2 إحتلت محددات حوكمة الشركات في تأثيرها على معدل دوران الأسهم بشركات عينة البحث الترتيب الوارد بالجدول السابق وبحسب مساهمتها النسبية التي أفصح عنها معامل التحديد، حيث كان محدد المحتوى المعلوماتي للإفصاح الأكثر تفسيرًا بينما كان محدد العدالة الأقل تفسيرًا.

5 -2 أظهر التحليل عدم وجود علاقة ارتباطية بين معدل دوران الأسهم وكل من محددي طريقة الإفصاح المحاسبي والمراجعة وبدون دلالة معنوية.

6 -2 في ضوء النتائج السابقة المعروضة بالجدولين رقمي (4) ، (5) يتم رفض الفرض الثاني وقبول الفرض البديل الذي يعني وجود علاقات ارتباط قوية وموجبة ذات دلالة إحصائية بين درجة الحوكمة الفعلية لكل شركة من شركات عينة البحث وبين معدل دوران الأسهم بهذه الشركات، مما يعني كفاءة الإطار المحاسبي المقترح في حوكمة الشركات وأيضًا في تأثيرها على معدل دوران الأسهم.

يوضح الجدول التالي رقم (6) مدى جوهرية درجة تأثير محددات حوكمة الشركات على تنشيط سوق الأوراق المالية اعتمادًا على مخرجات تحليل الانحدار المتعدد.

جدول رقم (6)

مدى جوهرية درجة تأثير محددات حوكمة الشركات

على تنشيط سوق الأوراق المالية

(مخرجات الانحدار المتعدد)