والمعلومات يؤدي إلىنخفاض كفاءة السوق المالي، وينعكس بصورة مباشرة على سعر السهم في السوق، والى اختلاف سعر السهم في السوق عن سعره الحقيقي.

2 -ايصال البيانات والمعلومات عن الاوراق المالية، في الوقت نفسه وبالكمية والنوعية المطلوبة الى كافة المتعاملين في السوق المالي بسرعة وبكلفة منخفضة، وفي حالة عدم توفرجزء من هذه المعلومات او منح ميزة معرفتها لاي مستثمر دون الاخرين يعد السوق غير كفء حسب مستويات الكفاءة المعروفة، وتعني عدم كفاءة الأسواق المالية امتلاك بعض المستثمرين لبيانات ومعلومات هامة ومؤثرة عن الشركة التي يتم تداول أسهمها في السوق المالي وحجب هذه البيانات والمعلومات عن مستثمرين آخرين، وباتجاه يؤدي الى التاثيرعلى مقدار الأرباح التي يحققها كل مستثمر في السوق المالي، وتصنف هذه البيانات والمعلومات الى ثلاثة مجموعات:-

المجموعة الاولى: مجموعة المعلومات التاريخية التي تهتم بعرض البيانات والمعلومات عن أسعار الأسهم وعوائدها في الفترات الماضية.

المجموعة الثانية: هي مجموعة المعلومات العامة عن الظروف الاقتصادية والبيئة المحيطة أوحالة القطاع الذي تنتمي إليه الشركة أو انشطة الشركة نفسها.

المجموعة الثالثة: مجموعة المعلومات الخاصة من داخل الشركة التي تتاح لفئة معينة من كبار الموظفين في الشركة أو المتعاملين معها، ويكون الحصول عليها بطرق خاصة وهذه المجموعة لها تاثير كبير على اسعار الاسهم والارباح الناجمة عن تداولها.

3 -تلعب الكفاءة والخبرة والمهنية والتخصص دورا فاعلا من خلال قيام المستثمر او المحلل بدراسة تأثير الظواهر الاقتصادية على أسعار وعوائد الأسهم، (منير الهندي 1993) ويقصد الباحث بذلك قدرة المستثمرعلى دراسة وتحليل تاثير درجة الخطر وأسعار الفائدة وأسعار صرف العملات ومقدار عرض النقد والأرقام القياسية والنمو في القطاعات المختلفة الصناعية والزراعية والخدمية والمعرفية ومقدار التضخم ونمو الناتج والدخل القومي والفردي وغيرها من العناصر الأساسية في الاقتصاد الكلي (Fuller j&Farrel,1997) , التي تؤثر على اسعار الاوراق المالية.