أما عند المزج بين الاحتمالين السابقين فأن قيمة خيار الشراء عند الانتهاء تكون C=Max (O,S- E) أي أنها أما أن تكون مساوية للصفر أو أنها تحقق أرباحًا معينة.

ويستعمل خيار الشراء للأغراض الآتية (حبش,182:1998) :-

1 -أغراض المضاربة Speculative: حيث يحقق المضارب ربحًا نتيجة شراء حق الشراء إذا ما تحققت توقعاته وهي ارتفاع سعر الأصل في السوق بأكثر من سعر التنفيذ.

2 -أغراض التحوط Hedging: وهنا يكون المتعامل (Dealer) صاحب مركز مكشوف من العملة المنوي حق شرائها أو ملتزم بدفعات مستقبلية من هذه العملات مع خشية من ارتفاع الأسعار والتي قد ترتفع كثيرًا هذا مع حقه في الاستفادة من فرصة انخفاض الأسعار في حالة حدوثها.

3 -أغراض استثمارية Investment: يعد شراء حق الشراء أداة استثمارية بديلة عن حيازة الأصل بشكل مؤقت وذلك بانتظار توقع ارتفاع السعر في وقت استحقاق عقد الخيار وإمكانية الشراء والاستثمار بالسعر الأقل وهو سعر التنفيذ، لهذا فان المتعامل المستثمر يمتلك السهولة اللازمة لتنفيذ شراء الأصل الفعلي، وسوف يكون تركيز الدراسة الحالية على الأغراض الاستثمارية أكثر من غيرها.

ومن الجدير بالذكر، بأن هناك عوامل تحدد قيم خيار الشراء والتي بالإمكان تقسيمها إلى مجموعتين، حيث تحتوي المجموعة الأولى: على خصائص عقد الخيار. وأن أهم خصائص العقد هي سعر الممارسة وتاريخ الانتهاء. أما المجموعة الثانية: فتشمل العوامل المؤثرة على سعر خيار الشراء فيما يخص بمميزات البورصة والسوق.

المجموعة الأولى: خصائص العقد (Ross,2002:622)

1 -سعر الممارسة Exercise Price: أن أي زيادة في سعر الممارسة تقلل من قيم خيار الشراء. فمثلًا لو كان هناك خياران للشراء يباعان بسعر $40 بالنسبة لخيار الشراء الأول وبسعر $50 بالنسبة لخيار الثاني والذي لديه سعر ممارسة هو$60 فسوف يقع الاختيار على الخيار ذو سعر ممارسة$40 لأن هذا الخيار هو (60$-40$) 20$. وبمعنى أخر، أن خيار الشراء ذو سعر الممارسة $40 يجب أن يباع بأكثر من خيار شراء مماثل ذي سعر ممارسة $50.

2 -تاريخ الممارسة Expiration Date: يتوجب أن تكون قيم خيار الشراء الأمريكي مشابه لقيمة أي خيار أخر خلال وقت قصير إلى تاريخ الانتهاء. فإذا أخذا خياران من النوع الأمريكي، الأول ينتهي بعد تسعة أشهر والثاني خلال ستة أشهر. فمن الواضح أن يتمتع خيار التسعة أشهر بنفس الحقوق التي يتمتع بها خيار الستة أشهر، ولديه ثلاثة أشهر إضافية يمكن خلالها ممارسة هذه الحقوق ويكون الخيار المفضل.

3 -سعر السهم Stock Price: كلما كان سعر السهم مرتفعًا كلما كانت قيمة خيار الشراء مرتفعة فإذا كان سعر السهم $80 فإن خيار الشراء ذو سعر الممارسة $100 لا يستحق أكثر من ذلك. أما إذا بلغ سعر السهم$120 فإن خيار البيع سيصبح أكثر قيمة ويمكن توضيح ذلك من خلال الشكل (2) الآتي والذي يبين العلاقة بين سعر خيار الشراء وسعر البورصة قبل وقت التنفيذ. ويشير المنحني إلى أن سعر خيار الشراء يزداد كلما أزداد سعر البورصة.

ويوضح الشكل كذلك العلاقة ممثلة بمنحني متعرج وليس بخط مستقيم. وهذا يعني بان الزيادة في سعر خيار الشراء لأي تغير حاصل في سعر البورصة يكون أكبر عندما يرتفع سعر البورصة كثيرًا.