المبحث الأول

طبيعة الأزمة المالية العالمية ومراحلها

منذ فبراير 2007 م إلى سبتمبر 2008 ظهرت معالم أزمة مالية عالمية والتي اعتبرت الأسوأ من نوعها منذ زمن الكساد الكبير سنة 1929 م، حيث ابتدئت الأزمة أولًا بالولايات المتحدة الأمريكية ثم امتدت إلى دول العالم لتشمل الدول الأوروبية والدول الآسيوية والدول الخليجية والدول النامية التي ترتبط اقتصادها مباشرة بالاقتصاد الأمريكي، وقد وصل عدد البنوك التي انهارت في الولايات المتحدة خلال العام 2008 م إلى 19 بنكًا. اما مراحل الازمة فيمكن ايجازها فيما يلي (1) :

1 -فبراير 2007 م: عدم تسديد تسليفات الرهن العقاري (الممنوحة لمدينين لا يتمتعون بقدرة كافية على التسديد) ، فأصبح يتكثف في الولايات المتحدة ويسبب أولى عمليات الإفلاس في مؤسسات مصرفية متخصصة.

2 -أغسطس 2007 م: البورصات تتدهور أمام مخاطر اتساع الأزمة، والمصارف المركزية تتدخل لدعم سوق السيولة.

3 -أكتوبر 2007 م إلى ديسمبر 2007 م: عدة مصارف كبرى تعلن انخفاضًا كبيرًا في أسعار أسهمها بسبب أزمة الرهن العقاري.

4 -يناير 2008 م: الاحتياطي الاتحادي الأمريكي (البنك المركزي) يخفض معدل فائدته الرئيسية ثلاثة أرباع النقطة إلى 3.50%، وهو إجراء ذو حجم استثنائي. ثم جرى التخفيض تدريجيا إلى 2% بين شهري كانون الثاني ونهاية نيسان.

5 -17 فبراير، 2008 م: الحكومة البريطانية تؤمم بنك"نورذرن روك".

6 -مارس 2008 م: تضافر جهود المصارف المركزية مجددا لمعالجة سوق التسليفات.

7 -مارس 2008 م:"جي بي مورغان تشيز"يعلن شراء بنك الأعمال الأمريكي"بير ستيرنز"بسعر متدن ومع المساعدة المالية للاحتياطي الاتحادي.

8 -7 سبتمبر، 2008 م: وزارة الخزانة الأمريكية تضع المجموعتين العملاقتين في مجال تسليفات الرهن العقاري"فريدي ماك"و"فاني ماي"تحت الوصاية طيلة