المبحث الثاني

الأسباب الرئيسية للأزمة المالية العالمية

في الواقع يمكن الاشارة إلى ان أزمة النظام المالى العالمي يمكن ان تعزى إلى جملة الاسباب التالية:

أولا: تحول الأموال إلى الأسواق المالية العالمية؟

نظرا للطفرة المالية الموجودة ونتيجة استغلال النظام الرأسمالي للمستهلك وتوفر فائض نقدي في البنوك والمؤسسات الملية وشركات التأمين. والحرية المطلقة لتلك الشركات في الاستثمار بأتت هذه الشركات تبحث عن وسائل وطرق لتنمية هذه الأموال عن طريق الأسواق المالية العالمية من خلال المتاجرة في السندات والخيارات والمستقبليات والتي يعتمد الجزء الاكبر منها على نظام الشراء بالهامش الذي يسمح للمستثمر بالمتاجرة بأضعاف رأس ماله الحقيقي (قد تصل إلى مئة ضعف) . وهي مبنية على نظام سعر الفائدة والعلاقة غير المتكافئة بين الاطراف مما دفع العديد إلى السعي وراء الأرباح الخيالية والوهمية وحيث أن ليس هناك ضمانات لهذه الأسواق ولا حماية من قبل الحكومات، فكانت النتيجة الحتمية إلى حجم الخسائر الضخم.

ثانيا: فخ شركات الائتمان المصرفي العقاري

نتيجة لتخفيض سعر الفائدة الامريكي تشجعت العديد من البنوك على منح قروض لشراء المساكن بفائدة متدنية وصلت إلى 5%. فانكب المستهلكين على شراء البيوت في مختلف أنحاء أمريكيا، إلا أن هذه القروض كانت بشروط منها:

1 -الفائدة متغيرة ومبنية على سعر الفائدة في البنك المركزي (X+LIBOR) حيث X هو سعر الفائدة المعروض والمعلن عنه بين البائع والمشتري.

2 -إذا تأخر المدين عن السداد تضاعفت عليه أسعار الفائدة، ونظرا لطيلة فترة السداد ومجموع الفائدة المركبة فإن المبلغ مع مجموع الفوائد قد يكون عاليا جدا. لا تمكن المدين من سداده.

3 -أن المدفوعات الشهرية للثلاث سنوات الأولى تذهب لسداد الفوائد وبعد ذلك يخصم جزء من المبلغ لسداد الفوائد والجزء الأقل يذهب لسداد المبلغ الأصلي.

4 -نتيجة توفر السيولة لدى البنوك والفائض النقدي بسبب السياسة التوسعية والقدرة على خلق النقود. تشجعت البنوك على إعطاء المزيد من القروض العقارية. مما