الطويل، ومن (4) يمكن اشتقاق الصيغة المحددة Deterministic-form للفرض الأساسي للتعديل الجزئي لسعر الصرف في الصيغة التقليدية:

وبإضافة حد الخطأ العشوائي نحصل علي الصيغة الاحتمالية للفرض الأساسي للتعديل الجزئي:

والمقدار أقل من الواحد، لأنة في أي فترة زمنية لا يتعدل سعر الصرف الفعلي تعديلا كاملا بحيث يتعادل مع المستوي المرغوب لسعر الصرف، لأسباب متعددة سواء أكانت قيودا مؤسسية Institutional ، أو البطء في سلوك المتغيرات الاقتصادية أو وجود فجوات إبطاء زمني أو غيرها. وبوضع المقدار حيث أن المقدار (1 - ?) موجب وأقل من الواحد، فإن الفرض الأساسي في (6) يصبح:

4 -أ:3 نموذج التعديل الجزئي لسعر الصرف القابل للتقدير:

المعادلة الأساسية لنموذج التعديل الجزئي لسعر الصرف في (1) غير قابلة للتقدير لأنها تنطوي علي سعر الصرف التوازني طويل الأجل (أو المستوى المرغوب لسعر الصرف) وهو متغير غير مشاهد un-observable، ولهذا يأتي دور الفرض الأساسي لنموذج التعديل الجزئي لسعر الصرف في (7) ليستخدم في تحويل المعادلة (1) من معادلة غير قابلة للتقدير إلي معادلة قابلة للتقدير تحتوي علي متغيرات مشاهدة observable ، فمن (7) فإن:

ومن (8) فإن القيمة المتوقعة لسعر الصرف الفعلي في الفترة (t) هي المتوسط المرجح لمستوي سعر الصرف المرغوب والمستوي الفعلي لسعر الصرف في الفترة السابقة، وأوزان الترجيح هي وذلك