(ج) أما الطريقة الثالثة فهي إصدار سندات مضمونة بتلك الديون، ثم بيعها فتكون الديون الأصلية ضمانًا لتلك السندات فقط، وتسمى (Mortgage Backed) (1) ·
وبعد ظهور الأساليب الجديدة لتسهيل عملية منح الائتمان، ومنها بطاقات الائتمان، شهد تصكيك مجمعات (pools) من الذمم المدينة الناشئة عن بطاقات الائتمان تطورًا ملحوظًا كما يوضحه الجدول التالي (2) :
جدول رقم (4)
تطور عمليات تصكيك الديون الناشئة عن بطاقات الائتمان (بليون ريال)
وهكذا يقوم بعض مصدري بطاقات الائتمان بعملية (securitization) ، حيث يتم تحويل الديون المتعلقة بذمم حملة البطاقات إلى أدوات مالية، يمكن أن تعرض للبيع على البنوك الأخرى والمستثمرين، ولايعلم حملة البطاقات شيئًا عن ذلك، لأن بائع الديون (أي مصدر البطاقة) ـ كما ذكرنا ـ يستمر في تحصيل تلك الديون· وقد أصبحت هذه العملية جزءًا مهمًا من عمل شركات بطاقات الائتمان، وهي وإن كانت لاتتم بصفة دورية، إلا أنها يحتاج إليها على الدوام، وهي صورة واضحة لبيع الدين لغير من هو عليه، وهو باب من أبواب بيع الكالئ بالكالئ المجمع على عدم جوازه، لما يتضمنه من غرر عظيم· قال الإمام أحمد:"إجماع الناس على أنه لايجوز بيع الدين بالدين" (3) ·
(1) محمد القري، الأسواق المالية، مجلة مجمع الفقه الإسلامي، ع 6، ج 2، 0141 هـ، ص 7261 ـ 9261·
(2) بيانات الجداول مأخوذة من مقال: خالد أمين عبدالله، مرجع سابق، ص 04·
(3) المغني لابن قدامة: 4/ 35· ولمزيد من التفصيل حول بيع الكالئ بالكالئ انظر: نزيه كمال حماد، بيع الكالئ بالكالئ في الفقه الإسلامي، ط 1، جدة: مركز أبحاث الاقتصاد الإسلامي، جامعة الملك عبدالعزيز، 6891 م·
حجم الديون المصككة
6891 م
8891 م
1991 م
2991 م