قيمة أسهمهم. وفي ظل هذه الظروف فإن جداول التعويضات على أساس الأسهم تقدم للمد بر اين حافزا ضعيفة التوفيق أهدافهم مع أهداف حملة الأسهم عموما (3) انتقال حق السيادة والإدارة:

إذا كان ولاء المجلس الإدارة أكثر من الحملة الأسهم، أو إذا لم تكن الشركة قد تبنت جدول تعويضات على أساس الأسهم، ففي هذه الحالة قد تواجه مشكلة خاصة بالتحكم في الشركة، وقد يتجه المديرون إلى السعي وراء استراتيجيات لا تتوافق مع هدف تعظيم ثروات حملة الأسهم، إلا أن حملة الأسهم مازال لديهم بقية من القوة، إذ أنه يمكنهم بيع أسمهم. وإذا ما شرعوا في ذلك بأعداد كبيرة، فالاشك أن أسعار أسهم الشركة سوف تنهار. وإذا كان الانهيار كبيرة، فإن قيمة الشركة في بورصة الأسهم سوف تنخفض عن القيمة الاسمية الأصولياء وعند هذه النقطة سوف تصبح الشركة هدفة اندماجية مغرية وسببرد مخاطر إمكانية شرائها بمعرفة شركة أخرى وتعرف تلك المخاطرة التي أشرنا إليها بقيد انتقال حق السيادة Corporate

وفي السنوات القليلة الماضية، فإن التهديدات بانتقال حق السيادة قد تم فرضها من قبل قراصنة الشركات. والقراصنة"Raniilvers"هم أفراد أو شركات يقومون بشراء حصص كبيرة من أسهم الشركات التي يعتقدون في آنها تعتمد استراتيجيات لا تتوافق مع هدف تعظيم ثروة حملة الأسهم، و يجادل هؤلاء القراصنة في أنه لو أن تلك الشركات ذات الأداء الضعيف اعتمدت استراتيجيات مختلفة، فقد تتمكن من تحقيق ثروات طائلة الحملة أسهمها. >

ويقوم القراصنة بشراء أسهم الشرکة أما للسيادة على نشاطها والإشراف عليه و إنجازه، بكفاءة عالية أو التعجيل بإحداث تغييرات في الإدارة العليا، بإحلال الفريق الحالي بفريق آخر قادر على تعظيم عوائد حملة الأسهم،