الفصل الثاني: أسواق الصرف الأجنبية وهيمنة الدولار ... 87

-السعر المتقاطع للشراء: CAD/FRF لدى البنك"A"يساوي

-السعر المتقاطع للبيع: CAD/FRF لدى البنك"B"يساوي

وبما أن سعر الشراء لدى البنك"B"يساوي 4,0750 أكبر من سعر البيع لدى البنك"A"4,0691 يمكن للصيرفي القيام بعمليات التحكيم الآتية:

-شراء الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي من البنك"A"، وهو ما يعني بيع الدولار الأمريكي مقابل الحصول على الدولار الكندي.

-بيع الدولار الكندي مقابل الفرنك الفرنسي لدى البنك"B".

-بيع الفرنك الفرنسي مقابل الدولار الأمريكي لدى البنك"A".

ويكون ربح الصيرفي:

وبصفة عامة يتحقق التوازن كما يلي:

-زيادة الطلب لدى البنك"A"على الدولار الكندي مما يؤدي إلى إرتفاع أسعاره.

-بيع الدولار الكندي مقابل الفرنك الفرنسي لدى البنك"B"يؤدي إلى انخفاض أسعار الشراء (CAD/FRF) لدى البنك"B". وهكذا يُحدث التحكيم المتعدد تنسيقا بين أسعار الصرف للعملات الأجنبية والأسعار المتقاطعة.

2 -عمليات الصرف الآجلة

بخلاف عمليات الصرف العاجلة التي تشكل الجزء الأعظم من العمليات التي تتم في سوق الصرف الأجنبية، فقد عرفت العمليات الآجلة نموا كبيرا ومستمرا في سوق الصرف الأجنبية. لقد أشار بنك التسويات الدولية إلى أن السوق الآجلة للعملات الأجنبية قد نمت بنسبة 61% بين عامي 1989 و 1992. (1)

2 -2 - أقسام سوق الصرف الآجلة

تضم سوق الصرف الآجلة قسمين متميزين هما:

ـــــــــــــــ

(1) مدحت صادق، مرجع سابق، 1997، ص: 153.