? سعر الفائدة الذي يدفعه العميل إذا ما اقترض العملة المباعة التي سيتم السداد بها عند استحقاق العقد الآجل.
? سعر الفائدة الذي يحصل عليه العميل إذا ما أودع قيمة العملة المشتراة في وديعة ثابتة لفترة العقد الآجل.
مما سبق يتضح أن سعر الآجل يتم تقديره على أساس السعر العاجل، وأن الفرق بينهما يسمى بهامش السعر الآجل أو سعر المبادلة الذي يضاف إلى/أو يخصم من السعر العاجل كي نحصل على السعر الآجل.
1 -6 - سعر المبادلة
سعر المبادلة هو الفرق بين سعر الشراء العاجل وسعر البيع الآجل، وهو ليس بسعر صرف، إنما هو فرق سعر الصرف أي الفرق بين السعر العاجل والسعر الآجل للعملة، وهو يعتبر في سوق الصرف مقابلا لفرق أسعار الفائدة في السوق النقدي.
إن العوامل التي تؤدي إلى تغيرات واسعة في الأسعار التقاطعية للعملات، تنجم عن اختلاف النظم التي تحدد أسعار صرف العملات، كما أن اختلاف الظروف الاقتصادية والسياسات النقدية والمالية، يُساهم بدوره في هذه التغيرات، فاختلاف السياسات والأوضاع ينعكس مباشرة على أوضاع صرف العملات وتطور أسعارها التقاطعية، ويظهر هذا يوميا بسوق الصرف في حال العملات الخاضعة لنظام التعويم أو التعويم المدار. أما في حالة العملات الخاضعة لأنظمة التثبيت، فتأثير السياسات الاقتصادية والمالية والنقدية لا يظهر إلا في الأمد الطويل حين تجرى التعديلات على سعر الارتباط أو على نظام الارتباط ككل.
والعوامل التي تتأثر بها أسعار صرف العملات يمكن ايجازها فيما يلي:
-ناتج حساب العمليات الجارية في ميزان المدفوعات، حيث يرتفع الطلب على العملة ومنه يرتفع سعر صرفها إذا ما تحقق فائض، وإذا تحقق العجز، فإن الطلب على العملة ينخفض ومن ثم ينخفض سعر صرفها.
-ناتج حساب العمليات الرأسمالية في ميزان المدفوعات، اذ يتأثر سعر صرف العملة من خلال حجم تيار الاستثمارات التي تدخل وتخرج من البلد، فتدفق رؤوس الأموال إلى داخل الدولة يؤدي الى ارتفاع الطلب على العملة ومنه يرتفع سعر صرفها، ويحدث العكس حين يكون التدفق خارج الدولة.