الفصل الثاني: أسواق الصرف الأجنبية وهيمنة الدولار ... 103

? قيمة الهامش الجديد: 1500 - 500 = 1000 USD

? وإذا انخفض سعر الجنيه مرة أخرى إلى: USD 1.95 = GBP 1

تصبح قيمة العقد تساوي: 25.000 × 1,95 = 48.750 USD

في هذه الحالة، يتوجب على المشتري ايداع مبلغ 250 USD قبل بداية العمل في اليوم الموالي لأجل بلوغ الحد الأدنى للهامش. والمبلغ المقدر بـ 250 USD يسمى بهامش الوقاية.

? إذا أسفرت نتائج التقييم اليومي عن أرباح، فإنه يتم سدادها للمشتري بشرط بقاء الحد الأدنى من الهامش 1.000 USD.

? يبقى هامش الوقاية لدى جهاز المقاصة بالسوق ما بقي المركز مفتوحا، ويعاد إلى الطرف المودع عند تصفية المركز.

3 -3 - 2 - غرف المقاصة

كل أسواق العقود المالية المستقبلية بها غرف للمقاصة تقوم بوظائف عديدة، منها:

-تسوية الصفقات المالية بين أطراف السوق.

-تسهيل تدفق الأرصدة الناجمة عن تنفيذ العقود.

-تقوم بتحمل المخاطر الائتمانية المترتبة عن العقود، من خلال تقديم الضمان لتنفيذ التزامات كل من البائع والمشتري.

-تأمين نفسها ضد مخاطر تخلف أحد أطراف العقد باستخدام هامش الوقاية.

-القيام بدور البائع بالنسبة للمشتري، ودور المشتري بالنسبة للبائع.

رقم الشكل: 2 - 5

عنوان الشكل: التزامات اتجاه غرفة المقاصة

مؤسسة"A"... مؤسسة"B"

شراء ... بيع ... آجل ... آجل

مؤسسة سمسرة"أ"... مؤسسة سمسرة"ب"

غرفة المقاصة

المصدر: تم إعداد هذا الشكل بناء على علاقة المتعاملين في سوق العقود المالية المستقبلية