الودائع. وعندما تتناسب المبالغ وتواريخ الاستحقاق مع معيار السوق ما بين البنوك، يتم اللجوء إلى أسواق مبادلة الخزينة لانجاز تبادل آجل عوض القيام بالاقراض والاستقراض. والفرق بين السعر العاجل والسعر الآجل يسمى بنقاط المقايضة.
وللتوضيح أكثر، يمكن إعتماد المعطيات الموالية كمثال.
رقم الجدول: 2 - 2
عنوان الجدول: أسعار فائدة الفرنك الفرنسي والدولار الامريكي
وسعر الصرف العاجل والآجل للفرنك الفرنسي مقابل
وحدة من الدولار الامريكي.
البيان ... الاستقراض ... الاقتراض
سعر الفائدة للدولار (USD) ... 04% ... ,25%
سعر الفائدة للفرنك الفرنسي (FRF) ... 05,5% ... ,75%
معدل الصرف العاجل (FRF/USD) ... 5,2600 ... ,2550
معدل الصرف الآجل (FRF/USD) ... 5,3051 ... ,2872
المصدر: علاني بدر الدين، مرجع سابق، 1999 - 2000، ص:62
التسعيرة السابقة، يمكن التعبير عنها بنقاط المبادلة كما يلي:
سعر الشراء الآجل - سعر الشراء العاجل = نقاط المبادلة للجانب الأيسر (5,2872 - 5,2550=322
وبنفس الكيفية، يتم ايجاد نقاط المبادلة من الجانب الايمن كالآتي:
وهكذا يكون معدل المبادلة هو: 322/ 451 بعد ستة أشهر.
ويمكن الحصول في حالة التراجع-عندما يكون الرقم من جانب المشتري أكبر منه من جانب البائع- على معدل المبادلة.
إذا كان معدل الصرف العاجل للفلوران النرويجي مقابل الدولار الأمريكي كما يلي:
وإذا كان الدولار الأمريكي في حالة تراجع أمام الفلوران النرويجي خلال الثلاثة أشهر الأولى. في هذه الحالة، ولأجل حساب السعر الآجل للفلوران النرويجي مقابل الدولار لابد من طرح نقاط المقايضة بعد ثلاثة أشهر والتي تساوي 448/ 458. وبالتالي، يصبح ... .