? إذا خرج رأس مال بعملة ما للاستثمار في الخارج بعملة أجنبية أخرى بسبب ارتفاع أسعار الفائدة على هذه الأخيرة مثلا، فإن عملية المبادلة تجنب المستثمر مخاطر تغير سعر الصرف عند إعادة تحويل رأس المال المستثمر إلى العملة الوطنية.
? تستخدمها البنوك المركزية لتثبيت أسعار صرف عملاتها عندما تتعرض لضغوط ... .
المضاربة، إذ يشتري البنك عملة أجنبية مقابل بيع عملة محلية بيعا عاجلا، ثم يبيع عملة أجنبية مقابل شراء عملة محلية آجلا في نفس الوقت أو العكس.
? تستخدم من طرف البنوك المركزية من أجل توفير السيولة في الاقتصاد الوطني أو للتخلص من فائض السيولة.
ومن ضمن استعمالات المبادلة، يؤخذ المثال الموالي المرتبط بعملية تمويل المشاريع والذي يتضمن مبادلة عملتين.
بفرض مستثمر بريطاني"A"، يريد تمويل مشروع في أمريكا، ووجد صعوبة في اقتراض الدولار من السوق الأمريكية، يلجأ إلى اقتراض المبلغ بالجنيه الإسترليني ويبيعه في السوق مقابل ما يعادله بالدولار، حيث يترتب عليه التزام بالجنيه مقابل أصول دولارية.
كما يفترض حالة مماثلة لمستثمر أمريكي"B"، عليه التزام بالدولار مقابل أصول بالجنيه الإسترليني. في هذه الحالة، سيجد كل من المستثمر"A"و"B"أن لدى كل منهما مركزا مكشوفا بالنقد الأجنبي وأنه معرض للخسارة في حالة تغير سعر الصرف. حيث:
-يتعرض المستثمر"A"للخسارة إذا ارتفع سعر صرف الجنيه، لأنه سيعيد شراءه لسداد مدفوعات الأقساط والفوائد.
-يتعرض المستثمر"B"لنفس الحال، إذا ارتفع سعر صرف الدولار.
ولتجنب هذه المخاطر، يبرم عقد مبادلة بتوسيط أحد البنوك، (انظر الشكل رقم:2 - 3)
رقم شكل: 2 - 3
عنوان الشكل: عملية مبادلة عملتين من خلال بنك
جنيهات ... الأقساط +الفوائد بالجنيه
المستثمر"A"... بنك ... المستثمر"B"
دولارات ... بيع الجنيهات ... يتقاضى عمولة من " A و"B"... جنيهات ... بيع الدولارات"
السوق المالية ... السوق المالية