المصدر: تم إعداد هذا الشكل بناء على معطيات المثال

-يتعهد المستثمر"A"بسداد الأقساط والفوائد المستحقة على القرض بالدولار للمقترض"B"من خلال البنك.

الفصل الثاني: أسواق الصرف الأجنبية وهيمنة الدولار ... 99

-يتعهد المستثمر"B"بسداد الأقساط والفوائد المستحقة على القرض بالجنيه للمقترض"A"من خلال البنك.

-يقوم البنك بدور الوسيط مع تقاضي عمولة من المستثمر"A"ومن المستثمر"B"، وتتم هذه العملية من دون معرفة المستثمر"A"للمستثمر"B".

ب- مقايضة المعدلات

هذه المقايضات تتمثل في تبادل تدفقات الفوائد بين الطرفين، وتكون العملية منجزة بنفس العملة، والمبالغ الأصلية تكون متطابقة، ويٌميز في هذا الإطار بين:

-المقايضات المتعلقة بعملية تبادل التمويل بمعدل ثابت مقابل معدل متغير، مثل معدل ثابت بالدولار يقدر بنسبة 07%"ليبور"ستة أشهر دولار لمدة خمس (05) سنوات.

-مقايضات تتمثل في تبادل التمويل بمعدل متغير مقابل آخر متغير، مثل ليبور دولار ثلاثة (03) أشهر مقابل دولار ستة (06) أشهر.

والحالات الممكنة في تبادل المعدلات هي كما يلي:

? مقايض معدل ثابت لعملة صعبة"A"مقابل معدل ثابت لعملة صعبة"B"، كأن يتم تبادل معدل ثابت قدره 07% بالدولار الأمريكي مقابل معدل ثابت قدره 08%بالمارك الألماني، والفوائد المتبادلة في هذه الحالة يتم تبادلها سنويا عكس مبادلة الخزينة.

? مقايضة معدل ثابت لعملة صعبة"A"مقابل معدل متغير لعملة صعبة"B"، كأن يتم تبادل معدل ثابت قدره 08% بالمارك الألماني مقابل ليبور دولار ستة (06) أشهر، حيث تدفع الفوائد بالمارك الألماني سنويا مقابل الحصول على الفوائد بالدولار كل ستة (06) أشهر محسوبة على أساس معدل ليبور المحصل عليه.

? المقايضات ذات الأساس، بمعنى معدل متغير لعملة صعبة"A"مقابل معدل متغير لعملة صعبة"B"، مثل ليبور مارك ألماني ثلاثة (03) أشهر مقابل ليبور دولار أمريكي ستة (06) أشهر.

ولتوضيح مقايضة المعدلات، يمكن أخذ المثال الموالي: